Die Renditekurve Deutschlands war am Dienstag so invertiert wie seit fast 31 Jahren nicht mehr. Anleger wetten darauf, dass eine schwache Wirtschaft die Europäische Zentralbank dazu veranlassen wird, die Zinssätze zu senken, nachdem sie einen Rekordwert von etwa 4 % erreicht haben.

Die Anleger konzentrierten sich auf Reden von EZB-Vertretern auf dem Sintra-Forum, darunter die Vorsitzende Christine Lagarde und die Vorstandsmitglieder Fabio Panetta und Isabel Schnabel.

Dies wird die erste öffentliche Rede von Frau Lagarde sein, nachdem schwache PMI- und Ifo-Daten Zweifel an der Gesundheit der EU-Wirtschaft aufkommen ließen und die Erwartungen bestärkten, dass die EZB bei künftigen Straffungsmaßnahmen mit Vorsicht vorgehen muss.

Analysten gehen davon aus, dass die Botschaften der Zentralbank im Großen und Ganzen optimistisch sein werden, auch wenn Bedenken hinsichtlich politischer Fehler und einer harten Landung der Wirtschaft wahrscheinlich wieder aufkommen werden.

Die Rendite der zweijährigen deutschen Staatsanleihe, die am empfindlichsten auf die Leitzinserwartungen reagiert, stieg um 2 Basispunkte (Bp.) auf 3,16 %. Am vergangenen Freitag erreichte er 3,282 %, den höchsten Stand seit dem 9. März.

Die Rendite der 10-jährigen Bundesanleihe, der Benchmark der Europäischen Union, stieg um 3 Basispunkte auf 2,33 %.

Der Spread zwischen den deutschen 2-Jahres- und 10-Jahres-Renditen beträgt -83,5, nachdem er zu Beginn der Sitzung auf -86,8 gefallen war, den niedrigsten Stand seit September 1992.

Anleger werden später in der Sitzung auch auf US-Wirtschaftsdaten achten, darunter neue Bestellungen für langlebige Güter, Zahlen zum Wohnungsmarkt sowie Verbraucherumfragen des Conference Board und der University of Michigan.

Die Rendite der 10-jährigen italienischen Staatsanleihe stieg um 3,5 Basispunkte auf 3,975 %.

Der Abstand zwischen den 10-Jahres-Renditen Italiens und Deutschlands, ein Indikator für das Vertrauen in die am höchsten verschuldeten Länder der Eurozone, blieb ungefähr stabil bei 162 Basispunkten. Das waren Ende letzten Jahres etwa 220 Basispunkte.

Investmentfonds haben in festverzinsliche Vermögenswerte reinvestiert, um von den angebotenen höheren Renditen zu profitieren, wobei Anleihen der Peripherieländer der Eurozone im Rampenlicht stehen, da sie attraktive Renditen bieten und gleichzeitig die Marktunterstützung der EZB – ein Transmissionsschutzinstrument – ​​nutzen, um riskante Anleihen zu vermeiden. unregelmäßige Verkäufe .

Griechische Anleihen übertrafen ihre Pendants, nachdem die Mitte-Rechts-Partei Neue Demokratie von Kyriakos Mitsotakis bei den Neuwahlen am Sonntag 158 Sitze im 300 Sitze umfassenden Parlament gewann, deutlich mehr als die 48 Sitze der linken Syriza-Partei.

Die Rendite der 10-jährigen griechischen Anleihe blieb stabil bei 3,56 %.

Der Renditeunterschied zwischen griechischen und deutschen 10-Jahres-Renditen beträgt 120 Basispunkte, nachdem er letzte Woche mit unter 110 Basispunkten den niedrigsten Stand seit Oktober 2021 erreicht hatte. Der Renditeunterschied zwischen Griechenland und Spanien fiel am Freitag auf 25 Basispunkte, den niedrigsten Stand seit 2008. (Bericht von Stefano Rebaudo, herausgegeben von Emelia Sithole-Matarise)