Die deutsche Wirtschaft stagnierte im ersten Quartal dieses Jahres und konnte so eine Rezession vermeiden. Geben Sie sich gemäß den Anweisungen

Das BIP blieb gegenüber dem Vorquartal unverändert, nachdem es im letzten Quartal des Jahres um 0,5 % gesunken war. Die Konsumausgaben der privaten Haushalte und des Staates gingen zum Jahresende zurück, dieser Rückgang war jedoch auf starke Investitionen und Importe zurückzuführen. Die schärferen neuen Konjunkturdaten sind allerdings nicht ermutigend. Die Industrieproduktion ging im vergangenen Jahr am stärksten zurück (3,4 %), während neue Fabrikaufträge, Einzelhandelsumsätze und Importe allesamt starke Rückgänge verzeichneten. Die Daten lassen auf eine Abwärtskorrektur des BIP-Wachstums im ersten Quartal schließen, was bedeutet, dass die deutsche Wirtschaft in eine Rezession abrutscht. In seiner neuen Prognose belässt CF seine BIP-Wachstumsannahme für dieses Jahr bei Null (0,1 %) und geht für das nächste Jahr von einem deutschen Wirtschaftswachstum von knapp über 1 % aus. Der zusammengesetzte PMI-Indikator stieg im April auf 54,2 (im Vergleich zu 52,6 ohne neue Daten), und das Wachstum der deutschen Geschäftstätigkeit erreichte ein 12-Monats-Hoch. Das Ergebnis war ein starkes Wachstum im Dienstleistungssektor (56,0 gegenüber 53,7 ohne neue Daten), während das verarbeitende Gewerbe dem Rückgang folgte (44,5 gegenüber 44,7 ohne neue Daten). Den ZEW- und Ifo-Indizes zufolge ist die Geschäftsstimmung derzeit relativ stabil, die deutsche Wirtschaft hat jedoch noch einen langen Weg vor sich. Laut GfK-Indikator ist die Verbraucherstimmung auf dem höchsten Stand des letzten Jahres.

Die Meziron-Inflation verlangsamte sich im April erneut leicht und erreichte den niedrigsten Stand seit über einem Jahr. Die harmonische Verbraucherinflation erreichte zwar 7,6 % (im Vergleich zu 7,8 %), blieb aber aufgrund des weiteren überdurchschnittlichen Anstiegs der Lebensmittelpreise auf hohem Niveau. Nach einer Phase der Verlangsamung nahm der Anstieg der Energiepreise wieder zu. Aus intermediärer Sicht stiegen die Preise um 0,6 %. Die Kerninflation, bedingt durch den Einfluss von Energie und Nahrungsmitteln, weist dann auch in anderen Produktgruppen eine hohe Inflation auf. CFs neue Einschätzung der Inflation ist leicht revidiert und geht davon aus, dass sie in diesem Jahr etwas über 6 % liegen und im Jahr 2024 unter 3 % fallen wird. Der Anstieg der durchschnittlichen industriellen Erzeugerpreise, der im März 7,5 % erreichte, betrug etwa die Hälfte der normalen 15,8 %.