Investing.com – Weltweit stehen Zentralbanken aufgrund hoher Inflation und Zinssätze im Rampenlicht. Der eingeschlagene Kurs der Geldpolitik ist jedoch nicht nur problematisch für die Wirtschaft, sondern belastet auch die Zentralbank selbst.

Wie Bloomberg berichtet, musste die Bank of Sweden (schwedische Zentralbank) die Regierung um eine Finanzspritze von mehr als 7 Milliarden US-Dollar bitten. Daher muss das Institut Bilanzverluste kompensieren, wenn die im Anlagevermögen gehaltenen Staatsanleihen an Wert verlieren und somit Gefahr laufen, nicht mehr handlungsfähig zu sein.

In der Eurozone wehren wir uns immer noch gegen Geldspritzen, aber die Situation ist überhaupt nicht gut, insbesondere in der Deutschen Bundesbank. Bloomberg schrieb:

„In der Eurozone waren die Folgen der quantitativen Lockerung am deutlichsten bei der Deutschen Bundesbank zu spüren. Aber in der gesamten Eurozone lehnten die Beamten die Notwendigkeit einer Geldspritze ab und betonten, dass dies eine Belastung sei. Der Würgegriff sei möglicherweise nur vorübergehend.“

Ist dies die gleiche „vorläufige“ Schätzung, die EZB-Chefökonom Lane zur Einschätzung der Inflation im November 2021 verwendet hat?

Das Dramatische ist, dass die Geldpolitik der Zentralbanken sie in eine schwierige Lage gebracht hat, und das zu einer Zeit, in der die Inflation noch lange nicht unter Kontrolle ist. Marcel Fratzscher, Präsident des Deutschen Wirtschaftsinstituts, sagte:

„Um ehrlich zu sein, hat der Rückgang der Inflation, den wir beobachten, nichts mit der Geldpolitik und steigenden Zinsen zu tun. Wir gehen davon aus, dass eine Zinserhöhung durch eine Zentralbank eineinhalb bis zwei Jahre dauert, bis die volle Wirkung eintritt. Die Geldpolitik wird sich in einem Rückgang der Nachfrage in den Preisen widerspiegeln.

Der Grund für den aktuellen Rückgang der Inflation liegt darin, dass die großen Schocks, die den Krieg in der Ukraine begleiteten, die Explosion der Energiepreise und die Explosion der Lebensmittelpreise, vorüber sind und eine Preisstabilisierung stattgefunden hat. Zumindest steigen die Zahlen nicht mehr stark an. Für die Geldpolitik hat dies eher keine Relevanz.

Dies zeigt auch, dass die Zentralbank nicht die volle Kontrolle hat. Die Regierung kann die Inflation nicht einfach nach ihren Wünschen kontrollieren und muss immer sehr sorgfältig in die Zukunft blicken.“

Laut Fratzscher deutet die jüngste Zinspause darauf hin, dass die EZB glaubt, ihr Inflationsziel von 2 Prozent bis Ende nächsten Jahres erreichen zu können, was zu einer Zinssenkung ab Anfang 2024 führen könnte. Er warnte aber auch:

„Aber es könnte auch anders kommen, wenn sich der Krieg im Nahen Osten verschärft, wenn die Rohstoffpreise, zum Beispiel die Öl- und Gaspreise, in die Höhe schießen und wenn wir die Inflation wieder erhöhen müssen und die EZB sie erhöhen muss.“

WDR-Wirtschaftskorrespondent Ulrich Ueckerseifer stimmt zu und schlägt ebenfalls eine Zinssenkung vor:

„Die Zinssätze zerfressen das System langsam, und deshalb glaube ich nicht, dass es klug wäre, zu lange zu warten, bevor man die Zinssätze senkt. Wir sehen, dass der Preisdruck nachlässt, aber auch das Wirtschaftswachstum in Europa ist schwach. intakt.

Allerdings gibt es auch diejenigen, die von der aktuellen Situation profitieren, allen voran der Bankensektor, wie Fratzscher mit Nachdruck feststellte:

„Sparen lohnt sich immer noch nicht, und tatsächlich ist das, was die Banken tun, beschämend.“ Sie machen riesige Gewinne und verdienen ihren Lebensunterhalt auf dumme Weise. Möchte man als Verbraucher eine Hypothek für sein Eigenheim aufnehmen oder einen Konsumentenkredit aufnehmen, verlangen Banken inzwischen fünf Prozentpunkte mehr als noch vor zwei Jahren. Von den Ersparnissen erhalten sie aber immer noch nichts. Das ist völliger Missbrauch, was Banken tun. Viele von uns wechseln nicht die Bank, daher gibt es keine Konkurrenz.

Darüber hinaus ist es wichtig zu wissen, wo die Inflation liegt. Wenn die Preise um 4,5 % steigen und ich keine Zinsen auf mein Sparkonto erhalte, verliert dieses Vermögen 4,5 % seiner Kaufkraft. Auch eine Beratung zu Aktieninvestitionen ist zum jetzigen Zeitpunkt keine gute Idee. Der Aktienmarkt läuft immer noch recht reibungslos, nicht vergleichbar mit der Rezession, die wir erlebt haben. Heutzutage ist es schwierig, gute Ratschläge zu geben. Natürlich ist Sparen auf Dauer eine gute Sache, etwas, das die meisten Menschen in Deutschland, vor allem junge Menschen, nicht können.“

Neben den Banken gibt es noch weitere große Profiteure, die im Visier der Inflation stehen, wie Fratzscher erklärt:

„Die größten Gewinner der Inflation sind die Bundesstaaten. Die Bundesstaaten müssen zwar mehr Zinsen für ihre Schulden zahlen, kassieren aber deutlich mehr Steuern. Nach der jüngsten Steuerschätzung von Finanzminister Lindner werden die Bundesstaaten in diesem Jahr und 7,5 Prozent an Steuern zusätzlich eintreiben.“ Im nächsten Jahr wird es noch einmal eine Steigerung um 5 Prozent geben.

Bei Nahrungsmitteln, die im Vergleich zu vor zwei Jahren um 30 Prozent gestiegen sind, kann der Finanzminister inzwischen von der Umsatzsteuer gut leben. Hinzu kommt, dass die Inflation den Wert der Schulden verringert. Inflation ist nicht für jeden ein Verlust.“

Zwar habe Finanzminister Christian Lindner erklärt, dass das Land nicht von der Inflation profitieren dürfe, die Lösung sei aber alles andere als optimal, so Fratzscher. Das Inflationsausgleichsgesetz, das den Steuerzahler jährlich um 15 Milliarden Euro entlastet, indem es die kalten Grenzen des Fortschritts verschiebt, ist reine Augenwischerei. Der Großteil dieses Geldes geht an die Menschen, die am meisten verdienen. Menschen mit geringem Einkommen, die am stärksten von der Inflation betroffen sind, profitieren davon kaum.