Rizikov Vermögenswerte maj za sebou nron tden. Tiskov-Konferenz Fedu se nesla v jestbm tnu a finann trh se zaal obvat agresivnjho rstu rokovch sazeb, ne dosud pedpokldanch +25bb v kadm tvrtlet. Olej do ohn pozdji pilil f Fedu v Atlant Bostic, kdy zmnil monost zvyovn sazeb na kadm in zasedn ein nevylouil ani netradin zven o 50bb. Investoi vzpt pehodnotili oekvn a pro letoek ji potaj s pti namsto tymi hiky. Na americkm dluhopisovm trhu nsledn dolo ke zplotn vnosov kivky ein Posiloval-Dollar vi hlavnm mnm. Koruna gegen Tomto prostete Herrn Oslabovala. Oproti euru ztratila zhruba 0,2 % a dostala se na EUR/CZK 24,45. Krom jestbho Fedu na korunu dolehl tak odliv kapitlu z rizikovch aktiv kvli zvyujcm se geopolitickm rizikm(napt na Rusko-ukrajinsk hranici). Ztrty koruny byly o nco mrnj ne u polskho zlotho (-1,4% vi euru), kdy se s blcm zasedn NB obnovily szky na dal zven rokovch sazeb. Na druh Beanspruchung si nejlpe vedl maarsk forint (+0,2 % vi euru) dky vymu ne oekvanmu zven sazeb tamn centrln bankou.
Kurz koruny v tomto tdnu ovlivn domc vvoj. V ter bude zveejnn pedbn vsledek HDP za posledn losk kvartl. Oekvme mezikvartln zvolnn spoteby domcnost, tvorby zsob a slab vkon exportu z dvodu duasnch vpadk ve vrob automobil. V souhrnu odhadujeme jen nepatrn rst HDP o 0,1 % oproti Q321. Nicmn z oekvn analytische vyplv znan nejistota, kdy se rozpt odhad pohybuje od -0,9 % und +1,2 %. Nejistota patrn pramen pedevm z vvoje tvorby zsob, jellyko pedstihovch dat pro tento ukazatel je poskrovnu. V ppad negativnho pekvapen von koruna mohla mrn ztrcet. Nicmn vsledky HDP pedstavuj pohled do minulosti a trh bude vce zajmat aktuln a budouc vvoj. Zasedn NB bude proto pro korunu dleitj. Dokme se nejen rozhodnut o nastaven sazeb, ale i nov makroekomik prognzy. Implikovan sazba NB aktuln ukazuje, e finann trh ve tvrtek pot spe se zvenm o 50bb, my se piklnme k 75bb, m by se hlavn rokov sazba vyplhala na 4,50 %. Pekvapen v podobaggresivnjho hiku von mlo korun koncem tdne napomoci k silnj rovni.Nejistota nur Ale opt Vysok. Ve smru agresivnjho zven (o 75bb) jde oekvan vysok lednov inflace nad 9 % a vzhru smujc kivka LUCI indiktoru, kter NB vyuv k men poptvkovch tlak. Na druh Beanspruchungposlen koruny za posledn dva msce a rst cen Energie, je Substanz Ekonomickou aktivitu, me pobzet k menmu zven o 50bb. Dopad na kurz koruny bude mt i nov prognza NB, pedevm pak jej odhad vvoje rokovch sazeb v letonm roce. Ten bude v porovnn s listopadovou prognzou jist vy na pozad silnjch inflanch tlak. U EZB naopak s pekvapenm nepotme. Lagarde pravdpodobn znovu test, e to zvyovn rokovch sazeb letos nedojde, zopakuje vak flexibiln pstup mnov politicy.Inflation gegen Eurozn mla v lednu snit meziron tempo z 5,0 % na 4,4 %. O dynamice inflace ale lednov slo mnoho nenapov, jellyko zvolnn forging je zpsobeno technickmifactory, jako zmny DPH v Nmecku i posuny seznnosti v nkterch zemch eurozny. Autor: David Vagenknecht, Analytik
Herausgeber: Helena Horsk, hlavn economistkaTm Ekonomickho vzkumu Raiffeisenbank as
Kurz koruny v tomto tdnu ovlivn domc vvoj. V ter bude zveejnn pedbn vsledek HDP za posledn losk kvartl. Oekvme mezikvartln zvolnn spoteby domcnost, tvorby zsob a slab vkon exportu z dvodu duasnch vpadk ve vrob automobil. V souhrnu odhadujeme jen nepatrn rst HDP o 0,1 % oproti Q321. Nicmn z oekvn analytische vyplv znan nejistota, kdy se rozpt odhad pohybuje od -0,9 % und +1,2 %. Nejistota patrn pramen pedevm z vvoje tvorby zsob, jellyko pedstihovch dat pro tento ukazatel je poskrovnu. V ppad negativnho pekvapen von koruna mohla mrn ztrcet. Nicmn vsledky HDP pedstavuj pohled do minulosti a trh bude vce zajmat aktuln a budouc vvoj. Zasedn NB bude proto pro korunu dleitj. Dokme se nejen rozhodnut o nastaven sazeb, ale i nov makroekomik prognzy. Implikovan sazba NB aktuln ukazuje, e finann trh ve tvrtek pot spe se zvenm o 50bb, my se piklnme k 75bb, m by se hlavn rokov sazba vyplhala na 4,50 %. Pekvapen v podobaggresivnjho hiku von mlo korun koncem tdne napomoci k silnj rovni.Nejistota nur Ale opt Vysok. Ve smru agresivnjho zven (o 75bb) jde oekvan vysok lednov inflace nad 9 % a vzhru smujc kivka LUCI indiktoru, kter NB vyuv k men poptvkovch tlak. Na druh Beanspruchungposlen koruny za posledn dva msce a rst cen Energie, je Substanz Ekonomickou aktivitu, me pobzet k menmu zven o 50bb. Dopad na kurz koruny bude mt i nov prognza NB, pedevm pak jej odhad vvoje rokovch sazeb v letonm roce. Ten bude v porovnn s listopadovou prognzou jist vy na pozad silnjch inflanch tlak. U EZB naopak s pekvapenm nepotme. Lagarde pravdpodobn znovu test, e to zvyovn rokovch sazeb letos nedojde, zopakuje vak flexibiln pstup mnov politicy.Inflation gegen Eurozn mla v lednu snit meziron tempo z 5,0 % na 4,4 %. O dynamice inflace ale lednov slo mnoho nenapov, jellyko zvolnn forging je zpsobeno technickmifactory, jako zmny DPH v Nmecku i posuny seznnosti v nkterch zemch eurozny. Autor: David Vagenknecht, Analytik
Herausgeber: Helena Horsk, hlavn economistkaTm Ekonomickho vzkumu Raiffeisenbank as
„Internetfan. Stolzer Social-Media-Experte. Reiseexperte. Bierliebhaber. Fernsehwissenschaftler. Unheilbar introvertiert.“
